PSA与FCA将正式合并 各占比50%打造第四大汽车集团

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网易汽车10月31日报道 10月31日,标致雪铁龙汽车公司(Peugeot S.A.,下称PSA)与菲亚特克莱斯勒汽车公司(FCA N.V.,下称FCA)对外宣布,PSA监事会和FCA董事会一致同意以50对50合并的方式实现各自业务的全面合并。上述两机构已向其各自的团队布置任务,在未来几周达成具有约束力的谅解备忘录。

PSA与FCA将正式合并 各占比50%打造第四大汽车集团

二者合并后销量规模将达到870万台,这意味着该合并将创造全球第四大汽车集团。将双方2018年不含马瑞利(Magneti Marelli)和佛吉亚(Faurecia)的业绩进行简单相加,合并收入近1700亿欧元,经常性营业利润超过110亿欧元。

PSA与FCA将正式合并 各占比50%打造第四大汽车集团

据估计,这笔交易带来的协同效应约为37亿欧元,这主要得益于更有效地分配资源于车辆平台、动力总成和技术等大规模投资,以及新集团将通过扩大规模拥有更强的采购能力。

据预估,80%的协同效应将在合并4年后实现。预计实现协同效应的一次性总成本为28亿欧元。

PSA和FCA股东各自拥有新合并公司50%的股权,因此将平等分享合并带来的利益。该交易将通过在一家荷兰母公司之下进行的合并而实现。

在欧洲范围内,菲亚特克莱斯勒集团与标致雪铁龙集团的合并将创建一个强大的区域力量以挑战大众集团。此次合并还将使意大利亿万富翁阿涅利家族(Agnelli)和法国标致家族联合起来,目前的汽车行业正在面临巨大的转型,而这种强强联合将为转型提供充足的资金支持。

新公司的治理结构将在出资股东之间保持平衡,多数董事将为独立董事。董事会将由11名成员组成。 五名董事会成员将由FCA提名(包括作为新董事长的FCA现任董事长约翰·艾尔坎,John Elkann),五名成员将由PSA提名(包括高级独立董事和副董事长)。 首席执行官将为唐唯实(Carlos Tavares,现任PSA管理委员会主席),初始任期为五年,他也将担任董事会成员。

唐唯实表示:“该融合为所有利益相关者带来了巨大价值,并为合并后的实体开启了光明的未来。我对与麦明凯(Mike Manley,FCA首席执行官)已经完成的工作感到欣慰,并将很高兴与他一道建立一个伟大的公司。”

麦明凯表示:“我很高兴有机会与唐唯实及其团队携手推进这一可能改变行业的合并。我们与PSA成功合作已有很长的历史,而且我深信,与出色的团队一道,我们可以创造世界一流的全球化出行公司。”

据了解,新的合资公司注册地在荷兰,将在泛欧交易所(Euronext,巴黎),意大利交易所(Borsa Italiana,米兰)和纽约证券交易所(NYSE)挂牌,并将继续在法国,意大利和美国等现有运营总部所在地保持重要存在。

据提议,新公司的章程将规定,“忠诚表决程序”(loyalty voting program)不得向任何单个股东授予超过在股东大会投票总30%的投票权。同时,可以预见,现有的双重表决权将不会结转,但合并完成后的三年持有期结束后,将会产生新的双重表决权。

合并完成后,EXOR N.V.、Bpifrance Participation SA、东风汽车集团有限公司(东风集团)和标致家族(Peugeot Family)持股的停牌期将为7年。EXOR、Bpifrance Participations和标致家族的股份将受到三年锁定,但标致家族在交易结束后的头三年内将被允许最多增持2.5%的股份,该增持将仅可通过从Bpifrance Participation和东风集团手中购买股份实现。

在交易完成之前,菲亚特的投资者将获得55亿欧元(合61亿美元)的分红及其机器人子公司Comau,而标致雪铁龙集团则计划分配其在汽车零部件制造商——佛吉亚集团(Faurecia SE)46%的股权。这将使合并后的集团股东平等分享合并带来的协同效应和收益,同时认可FCA差异化平台在北美的价值和FCA在拉丁美洲的强大地位,包括其在这些地区的领先市场的利润率。这也将体现FCA高端全球品牌阿尔法·罗密欧和玛莎拉蒂因其巨大发展潜力而将带来巨大的附加价值。

自2014年,马尔乔内领导菲亚特合并克莱斯勒创建FCA以来,该公司一直在寻求合作伙伴。几个月前,菲亚特克莱斯勒集团曾与法国竞争对手雷诺进行合并谈判,不过谈判在6月无疾而终。稍早前,菲亚特克莱斯勒集团与标致雪铁龙集团还宣布强化投资伙伴关系,共同在欧洲造车,现在看来,菲亚特克莱斯勒集团与标致雪铁龙集团的合作关系将更进一步。

FCA在北美市场份额占据前三,PSA则是欧洲市场的第二大车企。得益于平台合理化和投资优化,扩展后的产品组合将覆盖更多细分市场。

鉴于当前国际贸易形势,贸易战此起彼伏,全球经济放缓以及向电动汽车和自动驾驶技术转型方面的高昂成本,汽车制造商们均面临着巨大的压力。汽车制造商有迫切需求联合起来,以为平台开发、生产和采购共担成本。此外,在欧洲,汽车制造商们还面临着新排放规定方面的额外负担。

战略咨询公司PA Consulting预测,FCA将面临7亿欧元(约合7.77亿美元)的罚款。据悉,FCA已同意向特斯拉支付数亿欧元,用于购买碳排放积分,以规避处罚。与此同时,这家汽车制造商也加快了电动化步伐,宣布到2021年前在意大利投资50亿欧元的计划,帮助该集团推出第一款电动和混合动力车型。二者的合并也有望帮助这两家电动化节奏并不算快的车企集中资源、分摊成本,加速自身的电动化进程。

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